房地产价格稳定 有色金属价格必涨

          虽然全球范围内以房地产开发增长拉动GDP增长的经济举措均出现过大型经济危机，但是在中国，用同样举措促进经济增长，出现大型经济危机的概率却极低。即便房产价格上涨过快，房地产经济泡沫激增，也难以撼动房地产市场在中国整体的经济格局，所以有色金属价格有望稳定上涨。

　　房产经济与有色金属"荣辱与共"

　　房地产市场与有色金属好像是一对孪生兄弟，总是休戚相关。这些金属中包括铜、铝等，也包括与房地产相关的一切品种，比如螺纹钢。从历史走势上看，有色金属的牛熊市与房地产市场的火热和衰落密切相关。如下图所示：

　　伦敦铜

　　伦敦铝

　　从伦敦铜、伦敦铝的图表中不难看出，1982年，日本房地产牛市，而伦敦铜也是牛市。1990年，日本房产经济泡沫破裂，而伦敦铜和伦敦铝都出现了快速下跌。此后，一直到2008年，伴随着美国和中国房地产的牛市，伦敦铜和伦敦铝出现了快速上涨。金融危机再次跌落，随后中国地产的牛市来临，再次拉升经济增速。可以说，房产经济与有色金属价格呈正相关关系。房产经济稳定，有色金属价格稳定上涨，房产经济出现问题或下滑，有色金属价格受挫下行。

　　研究房地产泡沫历史展望未来有色走势

　　有色金属的走势既然和房地产关系紧密，我们就需要研究房地产泡沫历史，从而为投资指明方向。

　　房地产经济泡沫不容忽视，那么什么是经济泡沫呢?简言之，就是资产价格严重背离其价值出现暴涨、暴跌的经济现象。就以日本房产经济泡沫为例，分析过去，警醒未来。上个世纪80-90年代，日本经济大幅扩张。由于土地稀缺性，加上房产消费的盲目性，使得日本地产价格大涨与其价值严重背离，泡沫不断激增。90年代以后，日本经济增长"停滞"，房产价格下跌，购房贷款无法偿还，大量坏账导致银行和企业纷纷破产，爆发经济危机，类似的事件还有美国08年次贷危机。

　　看完美日的情况，很多人联想到中国，中国应该吸收教训，而不是重蹈覆辙。最近不断有人唱空中国经济，但是从实际情况看，这种唱空只是一个笑话。表面看，一些指标显示中国房地产比日本、美国的经济似乎更严峻。列举的理由如下：首先，2008年11月到2010年底，共4万亿的的投资使得北京房产均价从每平11891左右涨到2013年6月每平33629左右，增长率为282.8%，房产价格涨幅甚至超过日本。其次，2016年1季度新增贷款超4.2万亿。这意味着新的货币超发政策正在实施，居民手中的货币再一次贬值。这两条理由似乎是中国应该有泡沫的原因。可是，我们看到，中国一直没能出现类似日本、美国一样的大型经济危机，为什么?原因在于，中国当前的情况和美国以及日本房产泡沫有极为明显的不同。

　　既然不同，那么也就意味着有色金属的走势会和历史上的牛熊市不同，会显得更加复杂一些。

　　中国房地产需求和供应决定了有色走势

　　需求方特征：

　　1、刚性需求大，价格较为稳定。住房是现实生活的基本需求，所以刚需对房产价格的涨跌不敏感，不会因为房子价格上涨，出现需求下降的情况。

　　2、住房品质提升，高档住房的需求与日俱增。中国经济社会的发展不断壮大，中产阶级或高净值人群也在不断扩大，住房品质的要求不断上升，高端房产质量越高，需求越强。

　　3、房产投机加剧，信贷高企。首先，贷款买房是现在最为流行的购房方式，使得原本因为资金不足而无法购置房产的民众得以提前消费;其次房价增长过快，投机客通过低买高卖获取巨额收益。以上两个条件直接提升了购房需求。

　　4、房产具有投资保值的特性。中国不被通胀所吞噬的投资途径中，似乎只有房地产投资较为稳定，在缺乏好的投资途径的背景下，居民也只有投资房产才能保值增值。

　　供应方特征：

　　1、土地稀缺性。首先，供给人们各种活动的土地面积是有限的;其次，特殊地区，不同用途的土地也是有限的。土地资源往往不能满足人们对土地的需求，垄断性的社会问题自然会导致地价上涨，地租上涨等特点。

　　2、住房供给成本不断上升。随着社会经济的不断发展，城镇中心、交通便利地区等具备独特环境的地块也不断上涨，房产价格也就水涨船高，土地成本增加，开发后的房产价格自然上升。

　　3、营销手段的更新。房产价格上涨过程中，房地产开发商趁机出售库存，然而房产价格下跌过程中，为避免房地产价格大幅缩水和开发商出现亏损的情况发生，房地产开发商利用各种营销手段保护房产价格，如：制造销售假象、捂盘惜售、虚假宣传等。

　　4、期房的出现，带动了消费者信心。期房无疑缓解了开发商的资金问题，使得开发商变本加厉的推升房产价格，这正好迎合了消费者买涨不买跌的心理预期，高价消费，拉动房产价格上涨。

　　5、垄断性、信息不对称性。因为不是所有开发商都能拿到地块的开发权，拿到开发权的开发商成为该地区的垄断性供给方，而且供需关系很难通过房地产开发体现出来，所以消费者很难了解到房地产市场真正的供求关系。

　　总结：从供需特点上不难看出，房地产消费需求和投资需求相互促进，而房地产供应方具备的垄断性、信息不对称性，房产库存才能正常消化，虽然地方上确实存在"鬼城"等对房地产市场不利的事实，但是其难以撼动房地产市场在中国整体的经济格局。

　　意味着有色金属会随着房地产的强弱而起舞。

　　房产价格坚挺不会崩盘的两方面因素

　　1、正常的经济规律失真，房产价格坚挺

　　一般来说，如果在其他因素不变的情况下，市场对某商品的需求量与其自身的价格成反比，也就是价格越高，需求越低，价格越低，需求越高。反映到房地产市场，往往房价上升则需求下降，房价下降则需求就会增加。因为房地产本就是生活必需品，而且房地产具备投资性，所以房地产不仅有使用价值的需求，同时具有保值增值的投资需求。因为两种需求在现实生活中难以区分，所以经济规律在房地产市场中难以成立，即便供求关系存在问题，房地产市场均可以消化，其价格也将坚挺。

　　2、从世界经济格局战略意义的角度分析，房地产行业"绝对"不能崩盘

　　因为房地产开发可以带动相关行业发展，对整个社会的经济起到领头作用，房地产市场健康与否直接影响整个的经济格局。所以保证中国本土安全、社会稳定显得极为重要，也因此，中国解放军才扩大军事活动区，研发高新远程武器，将战场尽量推至中国本土以外。比如：南海、钓鱼岛、索马里、委瑞内拉等。有了以上保护，社会经济才能稳定增长，房地产市场良性发展，房地产市场崩盘就成为无稽之谈。

　　结论：房地产经济泡沫增长是社会经济发展的常态，或许日本、美国经济危机的教训给中国社会经济增长敲响了警钟，由于从供需特点、经济规律，还有世界经济格局战略意义上均表现房地产市场发展稳定，所以房地产价格坚挺，大宗商品价格"必涨"。

　　图表分析见真章

　　上图为伦铜走势：因为伦铜走势在长方形黄色区域内中期底部图形较为明显，而且在中国两会之后，经济结构性调整的具体举措对大宗商品的利好支撑作用显著，而且从均线排列上看，均线有收拢迹象，蓄力上冲的可能较大，所以建议应该从大周期上做好参与多单的交易准备。

　　上图为齐鲁铜走势：齐鲁铜走势持续围绕60日均线附近震荡，从均线排列上看，小周期线在大周期线上方，明显的上升趋势，但是MACD快慢线0轴上方空方排列，所以齐鲁铜短线可能还会触及前低，比如38000、31500附近。从整体看，短线做空单可行，但是31500或者30800多单更为安全。

　　上图为齐鲁铝走势：从扇形线的角度看，现货铝基本维持发散性上涨格局，因此，9600、10000-10200为其下方明显支撑，如果价格能回归下方支撑位，做多单应该是不错的选择。

　　付凯旋，现任国鑫金服高级策略分析师，国鑫金服直播室资深图表分析师。前后任职现货贵金属、原油、黄金投资公司、外汇公司资深分析师，操盘多年。付凯旋老师认为，市场波动最后都归结为人的投资心理和行为的综合表现，也致力于行为金融理论的实践。

　　付凯旋老师交易中主要运用均线、K线、MACD、RSI、CCI、KDJ、布朗线、瀑布线等技术指标做技术分析，以波浪理论、道氏理论、四度空间理论、动能分析为理论基础，善用狐狸思维，把握中短线交易机会，常常在投资市场中获得市场先机，收益颇丰，人送外号"点金笔"。他在国鑫金服直播室的战队名称是：巅峰战队，其战队以严格的纪律，精准的进场著称。